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本周重點關注：美國零售銷售 & 美日利率決議
上週美國各股票板塊表現震盪，但在科技股的帶領下，那斯達克指數創下新高至19926.72點，盤中甚至曾突破至20000點，而標普500指數則表現震盪，收於6051.08點。債市方面，美國10年期公債殖利率終止了連續三周的下跌並回升至4.4%左右，美元指數則同樣回升至106.9左右。
上周重點經濟數據回顧
美國 11 月CPI：美國11月份CPI年增率為2.7%（前2.6%）、月增率為0.3%（前0.2%）；核心CPI年增率為3.3%（前3.3%）、月增率為0.3%（0.3%）。從細項來看，本次上升主要反映能源價格與核心商品價格下滑幅度縮窄以及低基期效應，而核心服務則延續緩慢的回落趨勢，仍是整體通膨回落的主要阻礙。
整體而言，本次CPI走升符合預期，市場也擴大12月降息機率至98%左右。
中國 11 月CPI：中國11月CPI年增0.2%（0.3%）、月增-0.6%（前-0.3%)、核心CPI年增為0.3%（前0.2%）；月增-0.1%（前0.0%）。
從細項來看，本次下滑主要反映食品價格下滑進一步擴大，其年增回落2.0個百分點至0.9%，而非食品類價格則在原油價格下跌的趨緩下略有回升，而服務類價格則表現持平。
整體而言，中國政府近幾個月的寬鬆政策似乎仍無法有效提升消費者與企業信心，市場普遍認為中國仍需盡快推出更大規模的刺激政策。
歐元區利率決議：歐洲央行（ECB）在12月的利率決議中宣布下調存款利率、主要再融資利率及邊際貸款利率各25bps，分別至3.0%、3.15%及3.4%。
此外，歐洲央行也在本次的經濟預測中下調了2024-2026年的GDP以及調和消費者物價指數(HICP)的預期，以反映出經濟成長因消費回升速度放緩而更加疲軟，市場也因此再次上調ECB明年降息幅度至125 -150 bps (原100 – 125 bps)。
本周重點關注數據
美國11月零售銷售 （12/17）：受感恩節銷售旺季的影響，美國零售銷售預計將繼續呈現穩健成長趨勢。市場預期11月零售銷售月增加將達0.6%（前0.4%），而年增將為3.2%（前2.8%）。
聯準會利率決議（12/18）：儘管11月非農就業人數回穩，但失業率上升以及勞參率下降顯現出美國勞動市場仍具一定脆弱性。而在通膨符合預期、勞動市場下行風險尚存的情況下，市場預期聯準會仍會在12月降息 25 bps。此外，本次會議也將公布經濟預測摘要，市場目前預期聯準會2025年的降息幅度將會縮窄至 50 – 75 bps左右（9月SEP 為 100 bps）。
日本利率決議（12/19）：鑒於日本央行仍需延續薪資帶動消費與物價溫和成長，加上川普貿易政策的不確定性，市場預期日本央行將在12月保持利率不變，下次升息將會落在明年第一季以前。
