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一連串政策刺激也難解？中國11月一線城市的零售數據持續放緩，政治中心所在的北京，以及經濟貿易重鎮上海消費需求更是雪崩，顯現近期的寬鬆政策仍難以有效提振國內消費。 根據中國國家統計局和北京、上海統計局公布的數據顯示，中國11月零售銷售年增3.0%，較前一期下滑1.8個百分點。 而作為一線城市的北京和上海則出現更為明顯的下滑，其中北京11月零售銷售年增率為-14.1%（前0.7%），上海為-13.5%（前10.9%）。 雖然大幅下滑的部分原因是受雙11促銷活動提前消費的影響，導致前月數據較高，但11月的增速仍遠低於9月，顯示整體消費放緩的趨勢更加明顯。 除了受房地產市場疲軟導致消費者信心低迷影響之外，部分經濟專家指出，外資的撤離也對一線城市的消費動能造成一定影響。由於外資高管多集中於北京和上海，這類高消費能力的人群離開後，勢必會對當地的整體消費需求產生顯著衝擊。 此外，年輕人口的流動性可能也是一個關鍵因素。在經濟穩定增長的階段，年輕人口的消費能力通常高於老年人口；但當經濟成長下行，一線城市的工作機會減少時，部分年輕人可能選擇離開這些城市尋找其他發展機會，進一步加劇了消費下滑的壓力。 儘管中國自9月以來推出了一系列寬鬆政策，內需消費仍未出現顯著改善，這也暗示中國今年實現5%的經濟成長目標仍存在挑戰。 針對經濟下行壓力，中國政府已在年末的中央經濟工作會議和政治局會議中承諾，將在明年採取更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。儘管具體措施和規模尚未公布，但據路透社報導，中國政府可能在明年發行規模3兆人民幣的特別國債，以刺激內需消費、支持企業設備升級並提供投資資金。 Read more at Datatrack